QUE ES MERCADO ACCIONARIO
“El mercado accionario es una inversión a largo
plazo, por lo que se recomienda ir comprando
participaciones accionarias en forma periódica,
mensual, semestral, anualmente, de manera de ir
promediando el costo de la compra y estar
siempre invertido en el mercado. El tiempo juega
a favor del cliente, quitándole la volatilidad
Si el rendimiento que se puede obtener en el
mercado bursátil es mayor que en el mercado de
bonos, se dice que el mercado accionario está
subvaluado (por debajo del precio razonable, hay
que comprar). Si por el contrario, la inversión en los
bonos resulta más atractiva, se dice que el mercado
accionario está sobrevaluado (por encima del precio
justo, hay que vender). La fórmula utilizada es:
Valuación = [ rendimiento_bono_10_años /
(ganancias_estimadas / precio_SP500) – 1 ] * 100
El rendimiento del mercado accionario se calcula
como el cociente de la suma de las ganancias
estimadas para los siguientes 12 meses y el valor del
índice bursátil.
domingo, 8 de marzo de 2009
OTROS PRODUCTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
En el tema de créditos del sistema financiero, tenemos como los principales
*Libre Inversion
* Vivienda
*Leasing Habitacional
*Leasing de Crédito
*Fiducia
*Factoring
*Libre Inversion
* Vivienda
*Leasing Habitacional
*Leasing de Crédito
*Fiducia
*Factoring
CREDITOS DE LIBRE INVERSION
Se obtienen garantizado con hipoteca en primer grado sobre un inmueble y puede usarlos para lo que necesite: reformas de vivienda mayor a VIS, viajes, estudios en el exterior, vehículos y adquisición de lotes, entre otros.
Estos créditos le ofrecen:
Plazos desde 3 hasta 10 años
La tasa de interés en UVR o pesos, con modalidad fija o variable dependiendo la entidad bancaria
El porcentaje de financiación depende de la entidad bancaria y de las garantías que se constituyan.
Se obtienen garantizado con hipoteca en primer grado sobre un inmueble y puede usarlos para lo que necesite: reformas de vivienda mayor a VIS, viajes, estudios en el exterior, vehículos y adquisición de lotes, entre otros.
Estos créditos le ofrecen:
Plazos desde 3 hasta 10 años
La tasa de interés en UVR o pesos, con modalidad fija o variable dependiendo la entidad bancaria
El porcentaje de financiación depende de la entidad bancaria y de las garantías que se constituyan.
CREDITOS DEL SISTEMA FINANCIERO (VIVIENDA Y LIBRE INVERSION
A través del leasing habitacional usted podrá adquirir su vivienda con amortizaciones mensuales llamadas cánones y ejercer la opción de compra al finalizar el plazo o antes si lo prefiere.
Con el leasing habitacional usted tendrá las siguientes alternativa
Adquirir vivienda nueva o usada.
Adquirir casa o apartamento.
Adquirir Vivienda mayor a vivienda de Interés Social.
Financiar hasta del 70% sobre el valor de la vivienda.
Acceder a las diferentes alternativas de financiación.
En Pesos, con cuota fija durante toda la financiación de crédito, con plazos desde 120 meses (10 años) hasta 180 meses (15 años).
En UVR, con cuota variable de acuerdo con el costo de vida, con plazos desde 120 meses (10 años) hasta 180 meses (15 años), en UVR usted puede elegir las diferentes alternativas de pago como son cuota media, cuota baja o cuota estable, la que mejor se acomode a su presupuesto.
Elegir las diferentes opciones de compra para que cancele al finalizar el plazo un porcentaje de capital el cual puede ser desde el 0% hasta el 30%, haciendo que su canon mensual sea mas bajo
Cuando usted decida vender el inmueble, simplemente cede el contrato de leasing y no requiere realizar escrituración por compra venta, ya que el inmueble esta a nombre del Banc
Ahorrar los gastos de escrituración por hipoteca, ya que por tratarse de leasing habitacional no se generan.
Adquirir casa o apartamento.
Adquirir Vivienda de Interés Social y mayor a Vivienda de Inter és Social.
Financiar hasta del 70% sobre el valor de la vivienda.
Acceder a las diferentes alternativas de financiación.
En Pesos, con cuota fija durante toda la financiación de crédito, con plazos desde 120 meses (10 años) hasta 180 meses (15 años).
En UVR, con cuota variable de acuerdo con el costo de vida, con plazos desde 1 mes hasta 180 meses (15 años).
En UVR, con cuota variable acorde al costo de vida, con plazos desde 60 meses (5 años) hasta 360 meses (30 años), en UVR usted puede elegir las diferentes alternativas de pago como son cuota media, cuota baja o cuota estable, la que mejor se acomode a su presupuesto.
Disfrutar de todos los beneficios tributarios por intereses y por los recursos manejados a través de la cuenta AFC .
Disfrutar de todos los beneficios tributarios por intereses y por los recursos manejados a través de la cuenta AFC.
A través del leasing habitacional usted podrá adquirir su vivienda con amortizaciones mensuales llamadas cánones y ejercer la opción de compra al finalizar el plazo o antes si lo prefiere.
Con el leasing habitacional usted tendrá las siguientes alternativa
Adquirir vivienda nueva o usada.
Adquirir casa o apartamento.
Adquirir Vivienda mayor a vivienda de Interés Social.
Financiar hasta del 70% sobre el valor de la vivienda.
Acceder a las diferentes alternativas de financiación.
En Pesos, con cuota fija durante toda la financiación de crédito, con plazos desde 120 meses (10 años) hasta 180 meses (15 años).
En UVR, con cuota variable de acuerdo con el costo de vida, con plazos desde 120 meses (10 años) hasta 180 meses (15 años), en UVR usted puede elegir las diferentes alternativas de pago como son cuota media, cuota baja o cuota estable, la que mejor se acomode a su presupuesto.
Elegir las diferentes opciones de compra para que cancele al finalizar el plazo un porcentaje de capital el cual puede ser desde el 0% hasta el 30%, haciendo que su canon mensual sea mas bajo
Cuando usted decida vender el inmueble, simplemente cede el contrato de leasing y no requiere realizar escrituración por compra venta, ya que el inmueble esta a nombre del Banc
Ahorrar los gastos de escrituración por hipoteca, ya que por tratarse de leasing habitacional no se generan.
Adquirir casa o apartamento.
Adquirir Vivienda de Interés Social y mayor a Vivienda de Inter és Social.
Financiar hasta del 70% sobre el valor de la vivienda.
Acceder a las diferentes alternativas de financiación.
En Pesos, con cuota fija durante toda la financiación de crédito, con plazos desde 120 meses (10 años) hasta 180 meses (15 años).
En UVR, con cuota variable de acuerdo con el costo de vida, con plazos desde 1 mes hasta 180 meses (15 años).
En UVR, con cuota variable acorde al costo de vida, con plazos desde 60 meses (5 años) hasta 360 meses (30 años), en UVR usted puede elegir las diferentes alternativas de pago como son cuota media, cuota baja o cuota estable, la que mejor se acomode a su presupuesto.
Disfrutar de todos los beneficios tributarios por intereses y por los recursos manejados a través de la cuenta AFC .
Disfrutar de todos los beneficios tributarios por intereses y por los recursos manejados a través de la cuenta AFC.
sábado, 7 de marzo de 2009
7) Cuenta de ahorros
La cuenta de ahorros es una parte esencial de su planificación financiera a corto y a largo plazo. La cuenta de ahorros es una forma fácil de comenzar a acumular algunas reservas financieras. No ganará mucho interés, pero el dinero estará en principio disponible inmediatamente en caso de una crisis financiera, ya que es un depósito a la vista. Y mucho más seguro que escondido debajo de su cama.
La cuenta de ahorros representa otra forma en que puede guardar su dinero en el banco. Es un tipo de cuenta en el que el dinero gana intereses según el tiempo y el monto que hay en la cuenta. Fundamentalmente el banco paga para que mantenga el dinero en la institución. Hay diferentes factores que siempre debe tomar en consideración al elegir una entidad financiera donde abrir una cuenta de ahorros.
Por ejemplo, algunos bancos cobran un cargo de mantenimiento por mantener la cuenta en la institución. También hay cuentas que cobran un cargo por no mantener un cierto saldo. Si está considerando este tipo de cuenta, asegúrese de poder mantener el saldo requerido para no pagar una cuota mensual por esta cuenta.
EL CDT:
El CDT (Certificado de Deposito a Término) es un titulo valor que emite un banco a un cliente que ha hecho un depósito de dinero con el propósito de constituir el CDT.
El CDT se hace por un plazo o término de tiempo determinado que debe ser como mínimo de 30 días.
El CDT es redimible o reembolsable sólo en los plazos y términos pactados al momento de constituir el CDT, lo que quiere decir, que si el CDT se pactó a 360 días el banco no lo pagará ni podrá ser obligado a pagarlo hasta tanto se venza dicho término.
El CDT puede ser negociado o endosado.
Cada entidad financiera fija un monto o valor mínimo para la apertura de un CDT.
La tasa de interés que se paga por un CDT depende del plazo pactado y del monto del CDT.
Por lo general, los intereses o rendimientos financieros se pagan al vencimiento del título valor junto con el capital.
Un CDT puede ser renovado de forma automática
Los rendimientos financieros de los CDTs están sometidos a Retención en la fuente a una tarifa del 7% (10% sobre el 70% del pago o abono en cuenta por concepto de rendimientos financieros).
El rendimiento financiero que se paga por un CDT es superior al que paga una cuenta de ahorros.
La razón por la que una entidad financiera paga intereses superiores por los CDTs, se debe a que un CDT por ser a un plazo determinado, le asegura a la entidad financiera una disponibilidad de efectivo para poder trabajarlo o disponer de el. En cambio, una cuenta de ahorro, el cliente puede llegar a cualquier momento a las oficinas del banco y exigirle su dinero, y el banco está en la obligación de entregárselo, situación que hace que el banco deba tener una gran cantidad de recursos inmovilizados para atender este tipo de circunstancias, algo que no sucede con los CDTs, donde el banco sólo requiere disponer de dinero al momento del vencimiento del CDT, lo que le permite programarse.
El banco puede invertir tranquilamente el dinero de un CDT sin preocuparse por el cliente, lo que le permite rentabilizar el 100% del dinero, algo que no puede hacer con un depósito de una cuenta de ahorros. Supóngase que exista una crisis financiera y todos los ahorradores en un solo día decidan cerrar sus cuentas de ahorro. Cualquier banco sencillamente colapsaría, situación que nunca se presentaría tratándose de CDTs, puesto que el banco no puede ser obligado bajo ninguna circunstancia a pagarlos antes de la fecha de vencimiento, lo que le garantiza una liquidez suficiente para desarrollar su objeto social cual es invertir y prestar dinero. Esa seguridad permite que el banco logre una mejor rentabilización de los dineros en CDT y a la vez le permita reconocer una mayor tasa de interés al cliente.
Para quien adquiere un CDT es beneficiosos toda vez que puede obtener una mayor rentabilidad, y además es fija, es decir, que si un CDT se pacta a un 10%, así las tasas de interés en el mercado financiero disminuyan, el banco debe pagar la tarifa inicialmente pactada.Una desventaja para quien constituye un CDT puede ser la imposibilidad de convertirlo en efectivo antes del plazo pactado, lo que en parte es posible de solucionar puesto que un CDT se puede negociar mediante Endoso, pero en tales casos se hará sacrificando pare del rendimiento inicialmente esperado. En este caso sucede la situación inversa a la del banco, puesto que el cliente debe sacrificar liquidez y disponibilidad de efectivo por rentabilidad, y el banco asegura liquidez y disponibilidad sacrificando una menor rentabilidad puesto que debe pagar al cliente un rendimiento mayor.
TARJETAS DE CREDITO, COSTOS Y BENEFICIOS Y ANALISIS
Cada persona que cuenta con una tarjeta de crédito, tiene una línea de crédito aprobada por la empresa que haya emitido la tarjeta, que puede ser un banco u otro tipo de organización (una casa comercial, por ejemplo).
Cada uno de los cobros adicionales a los que correspondan al uso que le da el dueño de la tarjeta por compras o avances, deben estar detallados en el Estado de Cuenta mensual.
Dicho cobros son los siguientes:
Intereses: se aplican cuando el monto utilizado para hacer compras u otras operaciones, no es pagado completamente en el mismo mes en que se usó la tarjeta, o se efectuaron compras en cuotas (excepto cuando se trata de promociones respetando el precio al contado).
Comisiones: son los cobros necesarios para para la mantención operativa de las tarjetas de crédito en sus distintas modalidades de uso, como por ejemplo, la comisión por mantención / administración y otras comisiones asociadas a operaciones como avances en efectivos y compras en el exterior. El plan de comisiones deberá informarse por escrito al menos con dos meses de anticipación a la fecha en que se aplicará la nueva modalidad de cálculo o cambio de tarifas.
Beneficios de la tarjeta de crédito
· Compra ahora, paga después – puedes usar tu tarjeta de crédito para comprar ahora y pagar el monto después (aunque te cobrarán más intereses si no cancelas el saldo total el primer mes)
· Conveniencia y seguridad del pago – no tienes que llevar una chequera ni grandes sumas de efectivo cuando vas de compras
· Amplia aceptación en establecimientos comerciales – las tarjetas de crédito son más aceptadas que los cheques—aún cuando se está de viaje—y te permiten hacer compras a través de Internet
· Proceso de pago fácil y rápido – es un proceso fácil
Servicios de valor agregado para los tarjetahabientes – si se está fuera del país de origen se tiene una asistencia en viaje, se proporcionan beneficios de seguro de vida y seguro de auto
ANALISIS:
Las tarjetas de crédito manejan los intereses mas altos del mercado, la tarjeta de crédito es un instrumento importante de financiación pero es importante tener un ordenado manejo ya que de no ser así se podría incurrir en costos altos que afectarían la capacidad de endeudamiento y a su vez disminuye la capacidad de compra de bienes y servicios basicos.
La cuenta de ahorros es una parte esencial de su planificación financiera a corto y a largo plazo. La cuenta de ahorros es una forma fácil de comenzar a acumular algunas reservas financieras. No ganará mucho interés, pero el dinero estará en principio disponible inmediatamente en caso de una crisis financiera, ya que es un depósito a la vista. Y mucho más seguro que escondido debajo de su cama.
La cuenta de ahorros representa otra forma en que puede guardar su dinero en el banco. Es un tipo de cuenta en el que el dinero gana intereses según el tiempo y el monto que hay en la cuenta. Fundamentalmente el banco paga para que mantenga el dinero en la institución. Hay diferentes factores que siempre debe tomar en consideración al elegir una entidad financiera donde abrir una cuenta de ahorros.
Por ejemplo, algunos bancos cobran un cargo de mantenimiento por mantener la cuenta en la institución. También hay cuentas que cobran un cargo por no mantener un cierto saldo. Si está considerando este tipo de cuenta, asegúrese de poder mantener el saldo requerido para no pagar una cuota mensual por esta cuenta.
EL CDT:
El CDT (Certificado de Deposito a Término) es un titulo valor que emite un banco a un cliente que ha hecho un depósito de dinero con el propósito de constituir el CDT.
El CDT se hace por un plazo o término de tiempo determinado que debe ser como mínimo de 30 días.
El CDT es redimible o reembolsable sólo en los plazos y términos pactados al momento de constituir el CDT, lo que quiere decir, que si el CDT se pactó a 360 días el banco no lo pagará ni podrá ser obligado a pagarlo hasta tanto se venza dicho término.
El CDT puede ser negociado o endosado.
Cada entidad financiera fija un monto o valor mínimo para la apertura de un CDT.
La tasa de interés que se paga por un CDT depende del plazo pactado y del monto del CDT.
Por lo general, los intereses o rendimientos financieros se pagan al vencimiento del título valor junto con el capital.
Un CDT puede ser renovado de forma automática
Los rendimientos financieros de los CDTs están sometidos a Retención en la fuente a una tarifa del 7% (10% sobre el 70% del pago o abono en cuenta por concepto de rendimientos financieros).
El rendimiento financiero que se paga por un CDT es superior al que paga una cuenta de ahorros.
La razón por la que una entidad financiera paga intereses superiores por los CDTs, se debe a que un CDT por ser a un plazo determinado, le asegura a la entidad financiera una disponibilidad de efectivo para poder trabajarlo o disponer de el. En cambio, una cuenta de ahorro, el cliente puede llegar a cualquier momento a las oficinas del banco y exigirle su dinero, y el banco está en la obligación de entregárselo, situación que hace que el banco deba tener una gran cantidad de recursos inmovilizados para atender este tipo de circunstancias, algo que no sucede con los CDTs, donde el banco sólo requiere disponer de dinero al momento del vencimiento del CDT, lo que le permite programarse.
El banco puede invertir tranquilamente el dinero de un CDT sin preocuparse por el cliente, lo que le permite rentabilizar el 100% del dinero, algo que no puede hacer con un depósito de una cuenta de ahorros. Supóngase que exista una crisis financiera y todos los ahorradores en un solo día decidan cerrar sus cuentas de ahorro. Cualquier banco sencillamente colapsaría, situación que nunca se presentaría tratándose de CDTs, puesto que el banco no puede ser obligado bajo ninguna circunstancia a pagarlos antes de la fecha de vencimiento, lo que le garantiza una liquidez suficiente para desarrollar su objeto social cual es invertir y prestar dinero. Esa seguridad permite que el banco logre una mejor rentabilización de los dineros en CDT y a la vez le permita reconocer una mayor tasa de interés al cliente.
Para quien adquiere un CDT es beneficiosos toda vez que puede obtener una mayor rentabilidad, y además es fija, es decir, que si un CDT se pacta a un 10%, así las tasas de interés en el mercado financiero disminuyan, el banco debe pagar la tarifa inicialmente pactada.Una desventaja para quien constituye un CDT puede ser la imposibilidad de convertirlo en efectivo antes del plazo pactado, lo que en parte es posible de solucionar puesto que un CDT se puede negociar mediante Endoso, pero en tales casos se hará sacrificando pare del rendimiento inicialmente esperado. En este caso sucede la situación inversa a la del banco, puesto que el cliente debe sacrificar liquidez y disponibilidad de efectivo por rentabilidad, y el banco asegura liquidez y disponibilidad sacrificando una menor rentabilidad puesto que debe pagar al cliente un rendimiento mayor.
TARJETAS DE CREDITO, COSTOS Y BENEFICIOS Y ANALISIS
Cada persona que cuenta con una tarjeta de crédito, tiene una línea de crédito aprobada por la empresa que haya emitido la tarjeta, que puede ser un banco u otro tipo de organización (una casa comercial, por ejemplo).
Cada uno de los cobros adicionales a los que correspondan al uso que le da el dueño de la tarjeta por compras o avances, deben estar detallados en el Estado de Cuenta mensual.
Dicho cobros son los siguientes:
Intereses: se aplican cuando el monto utilizado para hacer compras u otras operaciones, no es pagado completamente en el mismo mes en que se usó la tarjeta, o se efectuaron compras en cuotas (excepto cuando se trata de promociones respetando el precio al contado).
Comisiones: son los cobros necesarios para para la mantención operativa de las tarjetas de crédito en sus distintas modalidades de uso, como por ejemplo, la comisión por mantención / administración y otras comisiones asociadas a operaciones como avances en efectivos y compras en el exterior. El plan de comisiones deberá informarse por escrito al menos con dos meses de anticipación a la fecha en que se aplicará la nueva modalidad de cálculo o cambio de tarifas.
Beneficios de la tarjeta de crédito
· Compra ahora, paga después – puedes usar tu tarjeta de crédito para comprar ahora y pagar el monto después (aunque te cobrarán más intereses si no cancelas el saldo total el primer mes)
· Conveniencia y seguridad del pago – no tienes que llevar una chequera ni grandes sumas de efectivo cuando vas de compras
· Amplia aceptación en establecimientos comerciales – las tarjetas de crédito son más aceptadas que los cheques—aún cuando se está de viaje—y te permiten hacer compras a través de Internet
· Proceso de pago fácil y rápido – es un proceso fácil
Servicios de valor agregado para los tarjetahabientes – si se está fuera del país de origen se tiene una asistencia en viaje, se proporcionan beneficios de seguro de vida y seguro de auto
ANALISIS:
Las tarjetas de crédito manejan los intereses mas altos del mercado, la tarjeta de crédito es un instrumento importante de financiación pero es importante tener un ordenado manejo ya que de no ser así se podría incurrir en costos altos que afectarían la capacidad de endeudamiento y a su vez disminuye la capacidad de compra de bienes y servicios basicos.
5) QUE ES EL MERCADO DE INSTRUMENTOS, COMO SE CONFORMA Y CUALES SON LOS RIESGOS:
Presenta unas alternativas de financiamiento para las
pequeñas y medianas empresas del país, las que ante las restrictivas políticas que están
aplicando los bancos en el otorgamiento de crédito, han comenzado a mirar otras opciones,
tales como el factoring y el leasing, industrias que al primer semestre del año han mostrado
positivos crecimientos, en contraste con lo que ocurre con las colocaciones comerciales, las
que se han mantenido más bien planas o definitivamente cayendo.
La bolsa de valores, en su continua investigación para dotar de más y mejores alternativas
de financiamiento para la pequeña y mediana empresa (Pymes), y con la tramitación de un
proyecto de ley que otorga merito ejecutivo a las facturas, ha desarrollado un mecanismo
centralizado de negociación de instrumentos de deuda a corto plazo, como son las facturas.
En la actualidad la alternativa que existe para conseguir liquidez a través de la secesión del
crédito que representa la factura es el factoring, el cual es definido como el servicio que
otorga una institución financiera, que consiste en la compra de las cuentas por cobrar que
provienen de la explotación del giro de una determinada empresa. El cual en la teoría se
define como una opción complementaria al crédito bancario, A través de las empresas de factoring se pueden convertir las cuentas por cobrar de una
empresa como facturas, letras, cheques, entre otros, en recursos líquidos inmediatos.
Participantes del mercado:
1. Empresa vendedora o prestadora de servicio: Esta es la empresa que vende,
distribuye o presta un servicio a otra, y en pago emite una factura que podrá cobrar
en un plazo acordado, menor a un año.
2. Empresa deudora: Es la empresa que recibe la factura, la beneficiaria del servicio o
producto.
3. Corredor de Bolsa (1 y 2): son los operadores de los instrumentos en el mercado a
través de la bolsa de valores, representando a la empresa y al inversionista,
respectivamente.
4. Clasificadora de riesgo: la clasificadora tiene la misión de evaluar el o los
instrumentos de acuerdo a la información de la empresa deudora y de la beneficiaria
de la factura y emitir una clasificación sobre el documento, para así hacer más
transparente el mercado.
5. Bolsa: La Bolsa es la encargada de transmitir toda la información y los documentos
en el mercado, para ser transados.
6. Inversionista: Es el interesado a adquirir las facturas en el mercado bursátil, a traves
de su corredor.
Instrumentos:
1. Facturas: Son los instrumentos a transar en el mercado pueden ser físicas o
electrónicas.
2. Requerimientos: Es toda la información y requerimientos exigidos a las empresas,
para transar sus instrumentos en el mercado, incluyen: estados financieros,
declaraciones de IVA, declaraciones juradas, etc. Todos estos requerimientos serán
explicados extensamente mas adelante, y se adecuan a la legislación chilena.
2.1.2 Operatividad
1. La empresa que presta el servicio o vende sus productos a la empresa deudora ,
emite a cambio una factura, el cual es una promesa de pago a corto plazo.
2. La empresa proveedora o cliente acude al corredor de bolsa para manifestar su
intención de transar este documento en el mercado bursátil el cual debe cumplir con
las disposiciones que se explican mas adelante.
Cliente ----- Orden del Cliente -------- Corredor de Bolsa
Valor Negociable --------
<----- Constancia ---------
3. La corredora recibe todos los documentos requeridos para la inscripción de la
operación.
4. Se acude a la clasificadora de riesgo para una evaluación de los instrumentos si es
necesario.
5. Una vez que la corredora ha recibido la información por parte de la clasificadora,
confirma si los instrumentos son aptos para ser transados en el mercado, y se le
otorga a la empresa una línea de operación correspondiente a sus estados
financieros. Una vez completado lo anterior, el instrumento puede ser transado en el
mercado de valores.
6. El corredor envia una solicitud de inscripción del instrumento a la Bolsa para ser
transado en el sistema electronico de tasas de descuento.
7. El corredor remite a la Bolsa una declaracion jurada referida a la existencia o no de
vinculacion entre los intervinientes.
8. Si el emisor u obligado principal no tiene valores listados en la Bolsa ,el corredor
debera enviar a la Bolsa la información fianciera referida a dicho emisor u obligado
principal asi como una ficha de información.
9. La Bolsa difunde al mercado la información recibida.
10. La Bolsa verifica el cumplimeinto de todos los requisitos y asigna el codigo de
negociación electronica del instrumento
11. El corredor comprador informa al cliente comprador si tiene o no vinculacion con
los intervinientes y recaba una declaracion por el cliente de haber sido debidamente
informado de los riesgos provenientes de este tipo de operación.
12. El corredor ingresa la oferta de venta de la factura en el sistema electronico
indicando el monto nominal ,la taza de descuento o precio ,el plazo y la liquidación
PH ,PM o CN
13. En caso que esta factura sea adquirida por el propio corredor se debera indicar que
la operación es una operación Directa (OD) esta operación se mantendra durante 1
minuto vigente en el sistema de negociación para una posible intervención
,trancurrido el minuto sin que se realize intervención alguna la operación quedara
cerrada y aparecera en pizarra.
14. En caso de tratarse de un corredor comprador distinto este podra calzar la operación
haciendo alusión al folio o ingresando una contraoferta compradora de iguales
terminos y condicion.
15. Todas las operaciones realizadas seran difundidas por la bolsa atravez de su pagina
web y otros medios de información que esta disponga.
16. Realizada la operación el corredor vendedor le hara entrega de los valores
negociados al corredor comprador quien a su vez le entregara el vale vista
correspondiente.
17. De ser el caso el corredor comprador entregara las garantias al Dpto. de custodia de
la Bolsa la cuales serviran para respaldar el instrumento negociado .Estas garantias
seran restituidas una vez vencidos los instrumentos negociados.
18. La Bolsa dentro de su facturación mensual cobrara tanto al corredor comprador
como al corredor vendedor los importes por las operaciones realizadas.
19. El inversionista a través de su corredor de bolsa puede adquirir estos instrumentos,
en el caso de hacerlo, le seran cedidos los derechos sobre el instrumento los cuales
deben ser informados a la empresa deudora para que de esta forma esta proceda en
la fecha de vencimiento a pagar al nuevo poseedor el monto del instrumento.
20. Para ceder la factura el cedente deberá estampar su firma en el anverso de la copia
cesible, a que se refiere mas adelante en los requerimientos de la factura, agregar el
nombre completo, rol único tributario y domicilio del cesionario y proceder a su
entrega. Esta cesión deberá ser puesta en conocimiento del obligado al pago de la
factura, por un notario público o por el oficial de Registro Civil en las comunas
donde no tenga su asiento un notario, personalmente, con exhibición de copia del
respectivo título, o mediante el envío de carta certificada, por cuenta del cesionario
de la factura, adjuntando copias autorizadas del mismo por el ministro de fe. En
este último caso, la cesión producirá efectos respecto del deudor, a contar del sexto
día siguiente a la fecha del envío de la carta certificada dirigida al domicilio del
deudor registrado en la factura.
Presenta unas alternativas de financiamiento para las
pequeñas y medianas empresas del país, las que ante las restrictivas políticas que están
aplicando los bancos en el otorgamiento de crédito, han comenzado a mirar otras opciones,
tales como el factoring y el leasing, industrias que al primer semestre del año han mostrado
positivos crecimientos, en contraste con lo que ocurre con las colocaciones comerciales, las
que se han mantenido más bien planas o definitivamente cayendo.
La bolsa de valores, en su continua investigación para dotar de más y mejores alternativas
de financiamiento para la pequeña y mediana empresa (Pymes), y con la tramitación de un
proyecto de ley que otorga merito ejecutivo a las facturas, ha desarrollado un mecanismo
centralizado de negociación de instrumentos de deuda a corto plazo, como son las facturas.
En la actualidad la alternativa que existe para conseguir liquidez a través de la secesión del
crédito que representa la factura es el factoring, el cual es definido como el servicio que
otorga una institución financiera, que consiste en la compra de las cuentas por cobrar que
provienen de la explotación del giro de una determinada empresa. El cual en la teoría se
define como una opción complementaria al crédito bancario, A través de las empresas de factoring se pueden convertir las cuentas por cobrar de una
empresa como facturas, letras, cheques, entre otros, en recursos líquidos inmediatos.
Participantes del mercado:
1. Empresa vendedora o prestadora de servicio: Esta es la empresa que vende,
distribuye o presta un servicio a otra, y en pago emite una factura que podrá cobrar
en un plazo acordado, menor a un año.
2. Empresa deudora: Es la empresa que recibe la factura, la beneficiaria del servicio o
producto.
3. Corredor de Bolsa (1 y 2): son los operadores de los instrumentos en el mercado a
través de la bolsa de valores, representando a la empresa y al inversionista,
respectivamente.
4. Clasificadora de riesgo: la clasificadora tiene la misión de evaluar el o los
instrumentos de acuerdo a la información de la empresa deudora y de la beneficiaria
de la factura y emitir una clasificación sobre el documento, para así hacer más
transparente el mercado.
5. Bolsa: La Bolsa es la encargada de transmitir toda la información y los documentos
en el mercado, para ser transados.
6. Inversionista: Es el interesado a adquirir las facturas en el mercado bursátil, a traves
de su corredor.
Instrumentos:
1. Facturas: Son los instrumentos a transar en el mercado pueden ser físicas o
electrónicas.
2. Requerimientos: Es toda la información y requerimientos exigidos a las empresas,
para transar sus instrumentos en el mercado, incluyen: estados financieros,
declaraciones de IVA, declaraciones juradas, etc. Todos estos requerimientos serán
explicados extensamente mas adelante, y se adecuan a la legislación chilena.
2.1.2 Operatividad
1. La empresa que presta el servicio o vende sus productos a la empresa deudora ,
emite a cambio una factura, el cual es una promesa de pago a corto plazo.
2. La empresa proveedora o cliente acude al corredor de bolsa para manifestar su
intención de transar este documento en el mercado bursátil el cual debe cumplir con
las disposiciones que se explican mas adelante.
Cliente ----- Orden del Cliente -------- Corredor de Bolsa
Valor Negociable --------
<----- Constancia ---------
3. La corredora recibe todos los documentos requeridos para la inscripción de la
operación.
4. Se acude a la clasificadora de riesgo para una evaluación de los instrumentos si es
necesario.
5. Una vez que la corredora ha recibido la información por parte de la clasificadora,
confirma si los instrumentos son aptos para ser transados en el mercado, y se le
otorga a la empresa una línea de operación correspondiente a sus estados
financieros. Una vez completado lo anterior, el instrumento puede ser transado en el
mercado de valores.
6. El corredor envia una solicitud de inscripción del instrumento a la Bolsa para ser
transado en el sistema electronico de tasas de descuento.
7. El corredor remite a la Bolsa una declaracion jurada referida a la existencia o no de
vinculacion entre los intervinientes.
8. Si el emisor u obligado principal no tiene valores listados en la Bolsa ,el corredor
debera enviar a la Bolsa la información fianciera referida a dicho emisor u obligado
principal asi como una ficha de información.
9. La Bolsa difunde al mercado la información recibida.
10. La Bolsa verifica el cumplimeinto de todos los requisitos y asigna el codigo de
negociación electronica del instrumento
11. El corredor comprador informa al cliente comprador si tiene o no vinculacion con
los intervinientes y recaba una declaracion por el cliente de haber sido debidamente
informado de los riesgos provenientes de este tipo de operación.
12. El corredor ingresa la oferta de venta de la factura en el sistema electronico
indicando el monto nominal ,la taza de descuento o precio ,el plazo y la liquidación
PH ,PM o CN
13. En caso que esta factura sea adquirida por el propio corredor se debera indicar que
la operación es una operación Directa (OD) esta operación se mantendra durante 1
minuto vigente en el sistema de negociación para una posible intervención
,trancurrido el minuto sin que se realize intervención alguna la operación quedara
cerrada y aparecera en pizarra.
14. En caso de tratarse de un corredor comprador distinto este podra calzar la operación
haciendo alusión al folio o ingresando una contraoferta compradora de iguales
terminos y condicion.
15. Todas las operaciones realizadas seran difundidas por la bolsa atravez de su pagina
web y otros medios de información que esta disponga.
16. Realizada la operación el corredor vendedor le hara entrega de los valores
negociados al corredor comprador quien a su vez le entregara el vale vista
correspondiente.
17. De ser el caso el corredor comprador entregara las garantias al Dpto. de custodia de
la Bolsa la cuales serviran para respaldar el instrumento negociado .Estas garantias
seran restituidas una vez vencidos los instrumentos negociados.
18. La Bolsa dentro de su facturación mensual cobrara tanto al corredor comprador
como al corredor vendedor los importes por las operaciones realizadas.
19. El inversionista a través de su corredor de bolsa puede adquirir estos instrumentos,
en el caso de hacerlo, le seran cedidos los derechos sobre el instrumento los cuales
deben ser informados a la empresa deudora para que de esta forma esta proceda en
la fecha de vencimiento a pagar al nuevo poseedor el monto del instrumento.
20. Para ceder la factura el cedente deberá estampar su firma en el anverso de la copia
cesible, a que se refiere mas adelante en los requerimientos de la factura, agregar el
nombre completo, rol único tributario y domicilio del cesionario y proceder a su
entrega. Esta cesión deberá ser puesta en conocimiento del obligado al pago de la
factura, por un notario público o por el oficial de Registro Civil en las comunas
donde no tenga su asiento un notario, personalmente, con exhibición de copia del
respectivo título, o mediante el envío de carta certificada, por cuenta del cesionario
de la factura, adjuntando copias autorizadas del mismo por el ministro de fe. En
este último caso, la cesión producirá efectos respecto del deudor, a contar del sexto
día siguiente a la fecha del envío de la carta certificada dirigida al domicilio del
deudor registrado en la factura.
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